【2015年四季报】
报告期内基金投资策略和运作分析
随着三季度末市场企稳，股市大幅下跌的阴霾在逐渐退散。A股在国庆假期结束后再次迎来开门红，吹响了四季度反攻的号角。由于场外资金回流，两市指数不断飘红，个股普涨，投资者情绪有所恢复，赚钱效应重现。10月、11月期间，融资买入金额占A股总成交之比已逐渐恢复到6月平均水平，因此监管层将融资保证金比例从50%调升至100%，叫停券商开展的融资类收益互换业务增量，并针对三家券商的两融业务开展合规审查，以遏制杠杆资金扩张速度，提前防范风险扩大。
经济层面， 12月统计局制造业PMI为 49.7%，高于上月0.1个百分点，其主要运行特点包括：一是供给侧和需求侧双双回暖；二是消费需求持续释放，消费品制造业稳定增长；三是产业结构升级不断推进；四是随着生产的回升，企业采购意愿有所增强。12月PMI虽然微幅回升，但低于历史同期水平。近期原油价格降至多年最低点，工业生产者出厂价格指数和原材料购进价格指数持续下降，年底资金紧张状况更加突出，制造业下行压力依然较大。
整个四季度沪深300指数上涨 ...
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