事件：

近期，公司公告2015年业绩快报，公司归属净利润同比降低3.23%。

评论：

1、公司2015年业绩同比降低3.23%，符合我们的预期：

公司2015年前三季度实现营收242.63亿元，同比降低9.80％；营业利润128.17亿，同比减少5.40%；归属净利润114.48亿元，折合每股收益0.6938元，同比降低3.23％，与我们之前在深度报告《落霞与孤鹜齐飞，秋水共长天一色》里预测的0.70的业绩一致。

2、来水偏枯是公司业绩略降的主要原因：

2015年，长江上游来水3776.69 亿立方米，较上年同期偏枯13.78%。受来水偏枯影响，公司2015 年度总发电量约1049.79 亿千瓦时，较上年同期减少9.98%。其中，三峡电站完成发电量870.07 亿千瓦时，较上年同期减少11.95%；葛洲坝电站完成发电量179.72 亿千瓦时，较上年同期增加0.99%。

3、实施重大资产并购，引爆又一轮增长：

2015年11月6号，公司发布重大资产并购公告，将收购川云公司100%的股权，收购完成后公司装机容量 ...

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