2016年我国宏观经济依然面临诸多挑战，经济增速下行压力不减，旧的产能尚未出清，实体投资回报率处于低位。持续的货币宽松后利率维持较低水平，刚性兑付逐渐被打破致使无风险利率显著下行。根据我们目前的观察，十年期国债收益率降至2.80%下方，货币市场基金、银行理财产品、债券以及房地产的预期收益率均较之前出现显著回落，"资产荒"格局或将延续。

　　从大类资产配置的角度出发，我们认为股票市场仍具有较高的吸引力。首先，A股市场整体估值水平已回归至较合理区间，某些行业板块甚至低于历史平均估值中枢，其未来收益前景在"资产荒"背景下更加有吸引力；其次，随着"十三五"规划开启 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html