【2015年四季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度宏观经济整体延续疲弱态势，虽然地产销售出现改善但行业仍处在库存去化阶段因此并未带来地产投资改善，房地产投资累计增速从前9月的2.6%下降至前11个月的1.3%；固定资产投资方面，受益于财政及货币政策的持续加码，前11个月固定资产投资累计同比增长10.2%，与前10月持平，其中制造业累计同比增速8.4%，比前值的8.3%回升0.1%，基建投资累计增速18%，比上月的17.4%回升0.6%。消费方面相对平稳，受季节性因素影响11月名义消费当月同比11.17%也略有回升。进出口方面，进口数据有一定改善，11月增速下滑8.7%降幅有所收窄，而出口数据则连续九个月负增长，对美日欧的出口呈现恶化态势。通货膨胀仍处于相对低位。货币政策方面，央行 ...

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