新年伊始，A股市场继续呈现弱势调整走势。今年以来，上证综指累计最大跌幅19.63%，并跌破前期重要低点2850点。创业板指数调整更加剧烈，累计最大跌幅23.43%。与此同时，美国、欧洲、亚太、香港等主要金融市场悉数出现大幅调整，国际原油、有色金属等大宗商品不断创出新低。虽然多方将依托2850点一线伺机反击，但目前市场筹码锁定性不佳，大多数反弹参与者都怀有强烈的短线情结，A股市场缺乏中长线买家，春节前反弹空间或较为有限。在国内外不确定性因素犹存、市场风险偏好下降、缺乏增量资金入市的背景下，依托2850点反弹结束后，A股市场中期探底筑底之路仍将延续。

　 全球市场敏感性和脆弱性增强

　 近期全球股市暴跌，风险偏好下降，原油跌破30美元/桶，债券黄金等避险资产上涨，10年期美债收益率一度跌破2%。催化因素是美联储加息、人民币汇率贬值等，根本原因是全球经济的复苏缓慢。美国方面，近期美国经济数据表现疲软，其中通胀数据意外下滑，去年12月CPI环比萎缩0.1%，同比上涨0.7%，这意味着通胀要达到美联储的目标还需要一定时间，加息进程或将受到影响；去年12月新屋开工环比下降2.5%，12 ...

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