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财政部发布了《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》。

评论

我们认为这是一个较为正面的政策信号,反映出政府开始着手加强需求端管理,特别是在近期央行为稳定外汇市场对贷款实行了一定程度的窗口指导的情况下。当前宏观环境下,政府一方面亟需稳定各方面对经济增长的预期,另一方面要应对外汇流出的压力,此时加快清理积压的地方政府债务、为新增贷款腾挪空间,有利于破解目前宏观政策面临各方面压力的难题。

通知内有以下几点值得关注的内容:

今年置换债发行会较去年提前开始,预计在春节后就可能启动。

预计2016年全年将发行地方政府债6~7万亿,较去年的3.8万亿明显增加。我们估计其中约有6万亿地方债发行是用于置换政府现存债务,其余则为新增地方赤字的部 ...

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