金融衍生品调节工业企业运行的价值链是未来发展的路径

A 大宗商品指数的风险预警作用

国际上，CRB指数一直在经济领域发挥着重要的指标作用。不仅经济学家们对其非常重视，各种类型的投资者（包括商品期货的投资者）对其也非常在意。CRB指数涵盖的商品都是原材料性质的大宗物资商品，在反映世界商品价格的总体动态上有着特殊的作用。研究表明，CRB指数是一种较好反映通货膨胀的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与债券收益率也在同一个方向波动，它在一定程度上反映了经济发展的趋势。

就国际成熟的期货市场来说，一般情况下，某种商品期货的成交量大小足以代表该种商品在国民经济中的重要程度，但是在中国，因为期货市场上投机者比例远远高于世界上其他期货市场，我们认为，仅用成交量来决定商品权重有一定的问题，所以商品指数中商品权重由商品期货成交量和该商品的表观消费量共同决定。表观消费量能够基本刻画出一种商品在实体经济中的使用数量，反映其对国民经济的重要性。然而，期货市场上由投资人相互交易而来的价格和所对应的成交量数据，则在一定程度上可以反映投资人对该种商品一段时期内需求状况的预期。

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