2016年的第一个月，A股市场创下2008年10月以来最大月跌幅，第一个交易周就经历两次熔断，上周沪指再创调整新低2638点，上市公司董监高减持禁令到期、人民币贬值、经济数据低迷、外围股市走弱、注册制将近等利空消息助推市场下行。行业表现方面，46个天相二级行业满盘皆墨，其中银行、煤炭、石油、保险四大板块跌幅在10%到20%之间，另有城市交通仓储和软件及服务2个行业的跌幅超过30%。总体来看，现阶段市场属于春节前存量资金博弈行情，板块轮动持续性较差，热点扩散较难，但不宜过度悲观，随着减持新规与熔断暂停，人民币汇率趋稳，债券收益率下行等积极信号的出现，市场信心得到恢复，无风险利率再次快速下降带动权益资产吸引力回升，短期市场有望在急跌后开启深蹲反弹行情。

　　债券市场1月份先扬后抑，整体呈现震荡盘整格局。1月中上旬，在流动性较为充裕以及A股羸弱市场避险情绪升温的刺激下，债券市场出现了一波上涨行情，1月13日中债10年期国债收益下行至2.7237%，再度刷新近八年低位。在经历快速上涨后，二级市场债市收益率出现反弹。1月下旬资金面受多重因素影响有所收紧，央行采取多种手段释放流动性，但在一定 ...

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