上周五沪指逆转之前连跌三天的颓势涨逾3%，但当周跌幅仍然超过6%，一月累计下跌22.65%，创2008年10月来最大月度跌幅。不过分析师认为，短期市场可能迎来企稳反弹，现在到“两会”前将是一个难得的喘息窗口期，投资者应趁机寻找“新防御品”。

　　广发策略分析师陈杰、郑恺、曹柳龙团队认为，在去年底市场关于“跨年行情”和“春季躁动”的期待下，股市反而暴跌，“一致预期”出错是因为仓位很早加上去了，到了新年“子弹”打完了，无法继续推动股价上涨，反而在暴跌中被“闷杀”。

　　但是到了1月暴跌的下半段之后，机构的仓位基本减下来了，手里也重新有了“子弹”。而且近期股市环境也有所好转，市场也有望在“两会”前迎来短期的企稳反弹。

　　短期(“两会”前)的市场趋势取决于投资者的行为模式，而中期(上半年)的市场趋势取决于投资者对改革的预期，中期的市场“震荡慢熊”趋势仍很难扭转。

　　在难得的喘息期内，建议投资者趁机调整仓位和结构。尤其在结构上，应该寻找新时代背景下的新防御品，而每一次熊市的防御品种都是不一样的。

　　以下是广发策略文章核心分析内容：

　　一、这一次，我们不打算再和 ...

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