【财新网】 这两天隔壁的霓虹国又上头条了。1月29日，日本央行宣布从2月16日起开始实施负利率，零利率适用于法定准备金；负利率适用于超额准备金账户。日本央行表示，尽可能快地实施负利率和QQE，负利率政策将与QQE举措同步实施，如有必要采取额外的举措或将进一步降息。央行购买日本公债、上市交易基金和不动产投资信托的速度不变，将继续不设定所购日本国债收益率的下限；未来对经常账户采用三层体系，包括正利率、零利率和负利率。政策消息一出来，日元迅速贬值，美元/日元短线飙升，暴涨近300点，直接升破121关口、日本5年期国债收益率降至纪录低点-0.025%。伴随日元贬值，全球风险资产价格均出现上涨，日本股指瞬间拉升3个百分点，最后涨2.8%，夜盘的欧洲、美国股市和石油、大宗工业品价格均出现上涨。

　　为什么日本央行可以不断地做量宽，降低利率并主动贬值，而作为全球第二大经济体的中国却如履薄冰？为什么日本央行主动贬值日元，而中国却担心货币贬值冲击？日本的外汇储备只有1.23万亿美元，中国有3.3万亿美元；日本2014年经常账户贸易逆差为1285亿美元，而中国当年贸易顺差为2840亿美元；中国最新 ...

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