经历了一个月的大跌之后，从1月底开始，大盘显露出企稳迹象。上周五及本周二，股市均出现了一定力度的反弹。由于临近春节，有人把这种反弹称之为"红包行情"。那么，今年"红包行情"将如何演绎？又能够给投资者带来多大的盈利空间呢？

　 有人对今年的"红包行情"预期很高，这不仅是基于对每年股市春季攻势的憧憬，更因为现在指数点位不高，很多股票的市盈率和市净率更是低于前年年底的水平。这不能说没有道理，但其推演的基础却存在问题。去年下半年以来股市为什么持续下跌？当然有去杠杆、挤泡沫的因素，但客观上也与实体经济走势不如预期有关。如果说去年三季度时，前两个因素对行情的制约作用更大一些的话，那么进入四季度，基本面因素对股市的影响其实已经很大了。随着对未来经济走势的认识从V型变为W型，又改为U型，直至调整为L型，投资者对于实体经济的预期不断下降，而这不能不影响到对后市的判断。特别是最近一段时间来 ...

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