1月沪胶自万元关口之下展开反弹行情后，近两周逐渐走稳，均线系统黏合，波动性减弱。从时间和空间看，沪胶反弹有望延续，建议节前保留少量多单。

政策维稳，降低商品市场噪音

虽然供应侧改革 成为市场焦点，但从当前的时点来看，距农历春节已不到一周，经济政策上的大动作预计有限，微调和细调将是主基调。尤其是面对节前货币流动性趋紧的局面，央行货币市场操作规模和频率都在提高。据统计，1月19-29日，央行通过公开市场操作向市场释放了1.4万亿元的流动性，远远超出去年春节前的2250亿元。此外，28天期逆回购时隔一年再次于春节前出现，并且规模极大，占此次流动性释放的三分之二以上，这说明货币宽松性微调的时间更长。此外，降准预期也在不断升温。因此，春节前后的短周期内，宏观政策氛围总体 ...

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