投资建议

有色企业利润下滑。2015年,全国规模以上工业企业实现利润总额63554亿元,比上年下降2.3%,其中有色采矿业、冶炼与压延工业利润总额受价格低迷影响,分别下降19%和11%。

有色上市公司中,新能源汽车产业链上的锂、磁材企业主业盈利能力较好,传统有色品种,利润增长依靠补贴和资产重组。从目前披露的业绩预告或快报来看,有色行业中,仅有少数几个品种的公司利润实现增长,代表性的是受益于新能源汽车放量的锂和磁材行业,如天齐锂业、正海磁材等公司的利润都有30%以上的增长。因价格低迷,传统的基本金属与黄金企业利润基本上都在下滑,传统行业中有些企业通过资产重组与政府补贴实现了利润的回升,典型代表有中国铝业、云铝股份等。

投资策略:我们继续看好,受益于供给侧改革政策推进、落实的基本金属板块 ...

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