互动百科(835799.OC)在春节前正式登陆新三板，成为又一家拆除VIE结构、回归境内资本市场的互联网公司。而目前仍有十多家拆红筹公司在新三板外排队，这类企业安家新三板已经成为一股市场潮流。

　　由于国内资本市场估值水平较高，决策层对市场化改革态度坚决，中概股回归是大势所趋。不过，许多回归企业在新三板完成第一笔融资后，至今没有过发生过交易。业内人士指出，新三板可能是他们回家的第一站，他们期待未来走向流动性更好、估值更高的A股市场。

　　当然，注册制、战略新兴板等政策仍具有不确定性，对计划退市的中概股而言，私有化意味着巨大的资金成本，需要尽快获得融资，因此一些回归企业对即将实施分层的新三板寄予厚望。对于新三板而言，吸引更多优质企业也有利于争取新的制度红利。

　　中概股回归“窗口期”

　　互动百科(835799)于去年初开始拆除VIE架构，是最早一批完成挂牌前股改的互联网公司之一。在互动百科(835799)之前，已有天涯社区(833359)(833359.OC)、百合网(834214)(834214.OC)等多家原中概股或拆红筹架构公司在新三板挂牌。拆VIE上新三板已 ...

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