2016年仍是全球需求低迷的一年，关于中国宏观经济增速放缓的市场共识已是老生常谈。对内房地产投资增速还在持续回落，对外出口延续去年的疲弱态势，企业盈利能力进一步恶化，对未来经济的悲观预期也制约着制造业投资的热情；今年经济下行仍是市场参与者的主要担忧之一。与此同时，基金对投资战略也做出适当调整。

　　“目前中国政府正努力推动供给侧改革，和所有改革一样，它必将带来短期阵痛，例如对僵尸企业的处置会导致失业人数增加和政府收入的减少，进而继续加剧经济下行的压力。因此，我们可以预见政府也将通过适度宽松的货币政策和财政刺激来对经济托底，以对冲供给侧改革带来的经济下行风险。”前海联合基金固定收益投资团队分析认为，考虑到2016年汇率贬值预期所带来的资本外流压力、高企的债务和杠杆水平对财政扩张能力的牵制，货币政策的宽松边际效应较2015年将有所递减。另一方面，以地方债置换带动的财政扩张政策也将在今年发力 ...

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