去年三季度铝价加速下跌，致使国内铝市陷入全行业亏损的困境之中。自去年11月起，国内电解铝厂被迫削减产出，高成本产能退出市场，新扩建产能停止上马，供应增速骤然下降。与此同时，铝材出口数量稳定，社会库存下降明显，铝市供需结构得以扭转，铝价触底反弹，成为基本金属中表现较为抢眼的品种。我们认为，在供应尚未恢复且消费没有进一步恶化的前提下，基本面向好，铝价仍将保持强势。

　　低迷需求倒逼氧化铝减产

　　自去年11月以来，国内电解铝产能大规模削减，令本就过剩的氧化铝市场雪上加霜。氧化铝价格出现断崖式下跌，最大跌幅超过40%，最低触及1624元/吨，跌破国内大部分产能的成本。巨大的价格落差以及高企的产品库存，倒逼氧化铝厂减产。据了解，包括山东信发、中铝河南、贵州广铝、山东魏桥、锦江集团等在 ...

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