金融资产“对象错配”，是“期限错配”的升级版，除了具备“期限错配”的所有负面影响外，还加速放大金融资产杠杆特别虚拟债务杠杆，加速膨胀金融与实体经济特别新兴实体经济的隔离空间。由此，金融行业利润来源基础越来越脆弱、金融生态信用基因成分越来越弱小、金融创新产品功能越来越扭曲、金融风险在不同市场传染越来越快捷。扭转这种态势，根本出路在于回归金融生态的本源，让金融资金跟着实体经济走，金融格局跟着实体经济需求变。

　　我国金融生态中不断积累的资产“结构性错配”，正由“期限错配”向“对象错配”升级，并越来越滑入失血式循环的困境，务必引起高度警惕。

　　金融资产的“期限错配”，虽然不同程度扭曲金融生态的基础关系和行为方式，但本质上没有改变金融资金向实体经济融合的大方向，充其量只是对金融资产配置过程中的使用效率、债务成本、公平程度、行为属性和风险底线等产生负面影响，不会也不足以冲击和威胁我国金融生态根基。

　　金融资产的“对象错配”则大不同。从逻辑关系上分析，它是“期限错配”的升级版，除了具备“期限错配”的所有负面影响外，还产生了两个直接后果。其一，加速放大金融资产杠杆特别是虚拟债务杠杆。所谓金融 ...

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