拉卡拉与西藏旅游的此次牵手，究竟是一场公司业务的真实重组，还是一场“借壳”玩估值戏弄投资者的梦幻游戏

　　在“借壳重组标准等同于IPO”的政策规定之下，目前A股借壳上市门槛已大幅扯高。不过，上有政策下有对策，为规避借壳红线，上市公司在重组方面频现新花样。

　　日前，西藏旅游(600749)发布重组报告称，该公司拟以发行股份及支付现金的方式购买拉卡拉创始人孙陶然等46名交易对方合计持有的拉卡拉100%股权，并募集配套资金。拉卡拉100%股权整体作价110亿元，上市公司将以现金方式支付交易对价中的25亿元，以发行股份方式支付交易对价中的85亿元，按18.65元/股的发行价格计算。目前该公司股票继续停牌中。

　　西藏旅游证券部相关负责人向《投资时报》记者表示，“公司拟通过本次重组引入第三方支付行业优质资产，将业务结构得以优化，盈利能力得以改善。重组后上市公司将实现双主业模式，公司业绩依靠原有旅游业务及新并购的第三方支付业务双轮驱动。”

　　然而，双方合作究竟出于何种原因，拉卡拉绕开“借壳”障碍曲径通幽的争议至今未停歇又意味着什么？《投资时报》记者注意到，在同业竞争加剧背景 ...

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