稳增长政策发力 A股 “拨云见日”

2016-02-22 05:30 来源： 期货日报

经济下行压力犹存，上冲持续性待观察

春节后第一周，中国A股低开高走，反弹逻辑在于：全球风险偏好回升，人民币贬值压力减轻，流动性预期阶段性改善，以及中央稳增长政策加码和减税、改革预期。

然而，关键问题在于此次反弹可能只是短周期的，中国股市中长期还将经历经济结构转型、传统经济走向下坡路和等待新经济增长点成熟的阵痛，并且，中国公司治理和A股制度还有待完善。因此，A股在较长一段时间内难以再现长牛格局。

全球风险偏好回升

春节期间，欧洲银行业风险敞口成为市场焦点，银行股集体暴跌至数年低点，拖累全球股市。不过，自2月12日晚间开始，在原油价格创下七年来最大涨幅后，金融市场风险情绪回升，各国股市普遍反弹。

风险偏好回升主要源自两个因素。一是美联储加息预期减弱。美联储1月会议纪要显示，大宗商品大幅下挫、金融市场剧烈波动，引发美联储官员的担忧情绪，他们认为经济中的不确定性因素在增加，经济有下行风险。目前，利率期货市场对3月联储加息概率的预期接近0，而两 ...

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