建筑行业：（1）上周我们核心推荐标的均大涨。弘高创意(002504)上涨 44%（连续四个涨停），神州长城(000018)上涨 27%（连续三个涨停），我们 2 月 1 日首次给予买入评级的宁波建工(601789)、雅百特(002323)推荐至今累计上涨 30%、14%。（2）关注两会改革行情及周期反弹机会。证监会换帅，两会即将召开，我们判断两会将明确改革推进、经济增长底线、十三五规划、供给侧改革、人事调整等预期，进而带动相关主题投资活跃， 建筑作为投资链条最直接受益行业将有超额收益。（3）细分行业层面，短期建议重点关注建筑装饰、钢结构。当前市场环境下确定性最重要，需求角度我们看好一带一路+基建。建议配置市值百亿左右、未来三年净利复合增速 30%的新蓝筹。

　　建材行业：上周我们的观点是不悲观，认为市场下行空间有限。本周市场走势也如期低开高走，申万建材指数周涨幅 8.27%，跑赢沪深 300 指数 5.29%。供给侧改革对应的水泥、玻璃等企业涨幅居前。下周我们认为供给侧改革主题相关个股还会继续表现，同时重点关注行业 ...

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