今年以来，瑞士法郎对欧元汇率持续下挫，贬值幅度一度达到3%。一向以坚挺著称的瑞郎缘何会出现贬值势头呢？

　　作为国际市场传统避险货币，瑞郎在经济危机期间对投资者尤具吸引力。过去10年，瑞郎对欧元汇率已升值40%。特别是2008年国际金融危机爆发后，瑞郎升值加速，时至2011年瑞郎价值几乎与欧元持平。2011年9月，为应对欧元区主权债务危机及保护瑞士外向型经济发展，瑞士央行宣布实施1欧元兑1.20瑞郎的汇率下限政策，即不允许欧元汇率低于1.20瑞郎的水平。然而，由于大量避险资金依然源源不断地涌向瑞郎，瑞郎升值压力持续增强，瑞士央行干预成本也持续加大。瑞士央行这一政策持续了3年半，结果是其外汇储备超过5000亿瑞郎，高达国内生产总值的70%左右。2015年1月，瑞士央行被迫宣布取消汇率下限政策。瑞郎汇率随之全线大涨，欧元、日元以及美元对瑞郎汇率分别跌至2011年、1980年和1971年后的新低。

　　由于瑞士经济高度依赖对欧洲出口，瑞郎升值 ...

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