“两会”行情是否存在?近10年情况看,市场在两会前大概率上涨,两会期间及两会后涨跌不一,两会事件不影响市场当年中长期走势。

从2005年-2015年近11年的情况看,在两会前1个月,市场大概率能获得正收益。上证综指在过去11年间,仅在2013年的两会前1个月收益为负,其余均录得正收益,平均收益为2.9%。中小创自有数据以来,在两会前1个月均上涨,中小板指平均收益为6.6%,创业板指平均收益为9.1%。

两会期间及两会后,市场短期涨跌不一,与当年市场总体走势相一致。在两会期间,市场涨跌不一,并且大盘与中小创走势基本一致,没有明显的风格特征。在两会结束后1个月,上证综指在过去11年间,有7次上涨,4次下跌。从近5年的情况看,除了2015年外,其余几年中小创大概率录得负收益,而上证综指则涨跌互现,两会事件并不会影响当年市场中长期走势。

从市场逻辑看,两会前,主要受益于政策预期较高、宏观数据空窗期以及年报高送转等;两会后,政策预期回落、1-2月宏观数据披露以及年报和一季报业 ...

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