新年前后人民币对美元汇率一度单边急跌的情况近期再未出现过。在1月8日到2月12日之间及2月15日美元大跌后，人民币汇率缓慢步入升轨。

　　人民币汇率有了一段难得的喘息时间，但从月K线来看，搏杀或许才刚刚开始。

　　人民币对美元进入区间震荡，市场紧张情绪随之好转，资本外流情况部分有所缓解。

　　此前有市场人士狂言中国房地产价格将会下跌50%，人民币应该一次跌到位——说这话的人一定不了解市场心态，不了解市场的反身性理论——底部的唯一含义是没有底部，谁也不知道真正的底部在哪里。

　　比如日元对美元下跌时，谁知道会跌到300：1还是130：1，这两个数据都不算离谱。再以某些四线城市的过剩房地产为例，你怎么知道底部在哪里，是每平方米2000元还是4000元，当上世纪90年代初海南、北海的别墅烂尾、底特律的别墅只值1美元象征价格时，这意味着那宗资产当时一钱不值，负债高而没有升值前景，所谓的合理价格在市场看来就是一句废话——只有市场认可的才是合理的。

　　人民币对美元一次贬到位毫无道理。什么叫贬值到位？没有人知道，这得由市场说了算。就像次贷危机时，如果美国不量宽，美 ...

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