投资要点：

业绩预告与我们的深度报告预测接近。太极股份公告2015 年业绩快报，实现收入48.3 亿元，同比增长13.6%；实现归属于母公司所有者的净利润2.0 亿元，同比增长2.5%，我们深度报告预测2.1 亿元。

2015 年季度利润前低后高，高于市场理性投资者预期。1）根据业绩预告和前三季度报告，2015Q1-Q4分别实现收入8.5、7.9、8.8、23.1 亿元，分别同比增长-6.7%、-28.0%、7.6%、62%，逐季提高。2015Q1-Q4分别实现归属于母公司所有者净利润0.12、0.04、0.44、1.40 亿元，分别同比增长-8.1%、-92.3%、105.1%、28.0%，前低后高。2）值得注意的是2014Q4 净利润单季同比增速达20%，基数即较高。3）理性投资者根据前三季度利润表增速（Q1-Q3 下降30%）预测全年下滑，公司四季度经营状况高于此类 ...

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