上周A股市场窄幅横盘整理后大幅下跌，成交量有所放大。从当前市场运行情况来看，开始于2月15日的反弹或将告一段落，未来一段时间A股市场的主旋律仍是调整，投资者应继续保持谨慎。

　 盘面上，上周市场除周一稳步上行外，其余四个交易日或宽幅震荡或大幅下跌。其中，上证指数周二盘中几乎回吐周一的全部涨幅；周三震幅达到1.98%；周四在短期利率上行的情况下，市场出现大幅下跌，并再度出现千股跌停的局面；周五虽收盘小幅反弹，但盘中震幅达到2.51%。截至上周五收盘，各主要指数悉数回吐春节后一周的涨幅。以上情况说明在经过前一周较大幅度反弹后，投资者整体信心依然不稳定，短线抄底搏反弹的心理与恐慌情绪并存。

　 资金面上，春节过后央行资金投放力度有所放缓，上海银行间拆借利率从上周三开始上行，隔夜拆借利率连续三个交易日累计上涨11.5个基点。虽然从绝对值来看，11.5个基点的上涨仍较为温和，但从相对值来看，此为自2016年1月份以来最大的阶段涨幅，对短期资金面阶段性趋紧的担忧情绪有所升温，这对市场 ...

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