1月初至今，锌价在锌精矿供给短缺的预期下强势上行，沪锌主力合约涨幅超过19%。虽然市场认可锌精矿将会出现短缺的预期，但国际锌协会议上加工费谈判并未获得明确结果，令市场乐观情绪难以为继。反观目前的基本面格局，消费水平仍旧难以消化较低的供应量。供需矛盾进一步凸显，在消费完全回归之前，锌价难言乐观。

加工费下降明显，供给端正在收缩

春节前夕，进口锌精矿紧缺格局进一步凸显，持货商强势挺价且惜售情绪加重，进口加工费自2015年11月的140美元/吨快速下降至120美元/吨附近，跌幅超过14%。另外，港口锌精矿库存量也急速下降，自2015年11月的30万实物吨附近下降至春节前夕的不及10 ...

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