周三，A股市场大幅上涨，其中稀缺资源、建材、房地产、钢铁、有色板块涨幅居前，带动沪深300指数收复3000点整数位。商品市场方面，除油脂、贵金属等个别品种受外盘影响外，工业品几近全线上涨。这种迹象可能表明，随着通胀预期的回升，周期性行业已经开始逆袭。

　　虽然2月PMI数据环比下降主要来自春节季节性因素，但季调数据仍较前一月略有走低，2014年7月以来的下行趋势有所减缓却未改变。在这种情况下，近期政策层面稳增长持续加码，转向偏宽松的货币政策，财政政策也更加积极，房地产微刺激政策接二连三出台。随着宽松政策的连续推出，将利于价格指数的企稳。从分项数据来看，PMI原材料购进价格指数时隔19个月首度回升至50以上，本次为50.2，验证了我们对今年主线通胀预期回升的判断。PMI原材料购进价格变动往往领先于PPI，笔者预 ...

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