上周，A股市场走势跌宕起伏，经过了周初的大幅下挫之后，A股迎来两日反弹。但是随后便出现明显的二八分化，沪指在权重板块支撑下横盘震荡，"中小创"明显下跌，上周五创业板指跌幅接近5%，市场整体赚钱效应明显萎缩，融资客也积极获利回吐。3月4日沪深两市两融余额为8435.36亿元，环比下降逾130亿元。其中，沪市两融余额更是降至了5000亿元下方。后市行情震荡之中两融余额仍将维系随行情波动、总体下降的态势，有预测认为，8000亿元或是阶段底部。在布局上，机构依旧短线看好周期股板块的防御价值，对"中小创"仍旧保持谨慎，同时还看好大盘低估值白马股。

　　融资遭遇大额净偿还

　　3月4日的融资余额为8412.04亿元，环比下降了130.56亿元；融券余额为23.33亿元，环比提升了0.21亿元。当日的融资余额大幅下降，主要系融资买入额环比降低、且融资偿还额环比提升均较为明显所致。由此，融资客在3月2日和3日小幅融资加仓之后，再度开始减少融资仓位。

　　上周五，28个申万一级行业均遭遇了不同程度的融资净偿还。其中，非银金融、房 ...

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