投资要点

1.推荐组合

隆鑫通用(603766)、三力士(002224)、应流股份(603308)、天奇股份(002009)、双环传动(002472)、东富龙(300171)

2.上周市场回顾及策略观点

本周机械设备板块(801890)下跌2.2%,创业板下跌5.4%,沪深300上涨5.0%。机械行业整体市盈率TTM为62倍,市净率3.1倍。

1)工程机械短期股价仍将延续反弹,中期关注转型进展目前行业PB估值处于历史低位,股价下行风险较小。三一重工,中联重工,徐工机械的PB水平1.86/0.87/1.06X(近十年来的最低PB分别为1.5/0.8/0.7X)。

目前工程机械主要公司机构主动型配置仓位非常低。受持续宽松政策预期和相对收益配置需求,行业短期将会延续反弹,但二季度销量等数据证伪后股价将下跌,中期需关注主要公司的转型进展。

参考国外工程机械巨头卡特彼勒等的发展过程,一般行业调整周期在7-10年。每次大周期,卡特通过提高海外收入占比和新业务转型成功,利润和市值再创历史新高。

追求相对收益投资者 ...

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