去年末至今，深沪股市持续大幅震荡，投资机会难觅。与之相比，同样具有很强金融属性的房地产市场，却不断突破人们的心理底线，尤其是深圳、上海等地的房价，更出现了一轮快速攀升走势。春节过后，大量返乡见闻的话题都是诸如"还没过户，房价就涨了100万"之类，楼市仿佛在一夜之间再次上了头条。

　 而在全国两会现场，新闻媒体追问人大代表、政协委员时，也似乎总绕不开房地产市场与货币政策。在人们的潜意识里，楼市杠杆一定与货币宽松预期有关。

　 实际上，从货币角度来讲，诸如京沪深这些一线城市的房产，很大程度上相当于一种"高信用资产"，也就是所谓风险相对较低的投资品种。通过去年以来楼市尤其是一线城市楼市的火爆，似乎就可以对这段时间的资金风险偏好作出简单而有趣的判断。

　 再以股票市场为例。自从去年6月沪指攀上5178点高位后，大盘指数基本上呈现阶梯式下行态势。难怪有人在对比了当年日本泡沫破灭后的股市走势后感慨：A股的每一次反弹 ...

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