供给:16年全球糖产量继续下降

我们认为,16年全球食糖供给或继续下行。一方面,受厄尔尼诺带来气候失衡影响,全球食糖主产区巴西、印度以及泰国甘蔗种植和生产均受到较大影响,从而导致产量或出现下滑。另一方面,巴西政府新的汽油政策影响或将提高甘蔗生产乙醇比例,从而导致糖产量进一步下滑。我们测算三大主要产糖国巴西、印度和泰国16年糖产量将分别减产108、169和65万吨,减产幅度分别为3%、5.6%和6%。在其他国家整体糖产量变动幅度不大情况下,预计2016年全球食糖产量1.77亿吨,同比下降1.88%。

需求:亚洲需求增加提振全球消费,但全球增速下滑

自1960年以来,全球糖需 ...

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