网易财经3月17日讯 3月份FOMC会议召开并发表声明，维持利率不变并通过点阵图下调了16年加息次数至两次，整体比市场预期鸽派，体现了美联储进一步修复通胀和库存周期的意愿。发布会结束后，大宗商品进一步反弹。

　　中信建投表示，当前为中国库存周期的反弹创造了条件，加之昨日中国在两会后美联储会议前下调MLF，彰显了政策助力库存周期开启的决心，接下来将迎来库存周期反抗的进阶。

　　虽然美联储依然处在紧缩通道中，但是阶段性的鸽派取向对于库存周期的修复有着重要意义，对过程的把握才是周期的真实义。接下来中国的稳增长、供给侧改革和国企改革仍将是支撑股市的核心力量，近期在随着监管层对于注册制的表述等，成长股领域也会跟随出现修复。

　　以下为研报全文：

　　1）对于增长、通胀、就业以及海外风险问题表述的变化

　　1月份会议恰逢全球金融市场动荡之际，增长上提出了“去年年底经济成长放缓，库存投资放缓”，就业上删除了“明显改善”，通胀上指出市场的通胀指标进一步下降，利率前瞻上提出“密切关注全球经济和金融市场发展”。随着2月份市场的回暖，美国核心PCE（1月份1.7%，目标2%）、PCE ...

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