自去年下半年以来，国内一线城市房价迅速回暖。今年初开年，更是出现了一线城市房价迅速上涨、部分二线城市房价跟风上涨的局面。如何看待当前房地产市场？

　　中国房地产市场最好的十年（2003年至2013年）已经过去，而且不会再回来。全国范围内的房地产库存至少需要消化4至5年（根据IMF最近一篇工作论文的测算），这些库存主要集中在二、三、四线城市，一线城市库存相对较低。

　　除非在商品房变保障房方面有明显创新（例如政府以低价从房地产手中收购商品房，将之转变为保障房，再出租或出售给进城农民工居住），否则三、四线城市的房地产市场将在相当长时间内没有起色。

　　展望未来中国房地产市场走势，需要同时考虑人口老龄化与人口流动两个趋势。人口老龄化意味着全国范围内的商品房需求将会逐渐下降，这是一个慢变量。但与此同时，全国范围内最具购买力的年轻人口，却在向部分城市汇聚。对年轻人口离开的城市而言，人口老龄化的趋势会加剧，房地产市场会加剧凋谢，这已经发生在农村，未来会逐渐扩展到县级市与部分地级市。对年轻人口流入的城市而言，人口老龄化的趋势会缓解，甚至被逆转，因此房地产市场有望继续保持相对繁荣的局面 ...

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