教科书里对于股市的传统描述：股市是经济的晴雨表。但过去国内老股民通常抱怨，经济增长那么快，股市的表现却如此差。意思是股市没管好。不过，股市与经济或多或少总是相关的，如果无关，那么为何投资者要花那么多时间去研究宏观经济。因此，还有一种能够广为认可的说法：股市与经济关系，就像狗与牵狗人之间关系，狗有时可以跑在人的前面，有时也可以落在人的后面，但终究是被人牵着的。

　　但实际上很多时候，资本市场的价格都是远远脱离基本面。尤其对于A股来说，它们与经济基本面的距离更远。

　　还记得A股曾经历技术分析时代吗

　　估计大部分人都不知道国内股市研究曾经是技术分析的天下。时间大约在1990-1995年这段时间，也就是说，中国股市的25年历史里，其中有20%的年份投资者都是搞技术分析的。当然，现在仍然不少人还在做技术分析，但主流的分析师们则不屑于这种不需要专业背景的分析方法了。

　　但实际上对于目前A股而言，用基本面解释不了的现象，用技术分析倒是完全可以解释的。按我的逻辑，A股市场是高度管制的市场，管制则会导致价格扭曲。比如，A股中与H股同股不同价的股票比比皆是，有些价格之间的差异非常 ...

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