巴菲特说过,投资就像滚雪球。对于投资者来说,选对方向是滚雪球的前提。资本市场历经二十余载,总有一些值得总结和学习的地方。其中,长牛股的成长轨迹就是非常值得探讨的话题之一,研究长牛股的成长轨迹有利于更好地把握投资方向,更理性地参与投资。

此前,笔者在《初生牛犊今犹在牛股必备“三板斧”》一文中分析了1994年以前上市且目前仍处于上市状态的156只个股(其中*ST博元于2016年3月21日被终止上市)的历史情况。通过对156只个股与大盘的整体比较以及上市以来的股价表现、分红情况、历史最高点与最低点出现的时点等分析,我们发现资本市场最早上市的这批股票中不少个股表现可圈可点。在此基础上,通过比较股价年复合增长率排名前20与后20的个股在股本、业绩等方面的相关数据,从宏观面对牛股成长轨迹进行分析,提出了牛股成长必备“三板斧”:股本扩张、业绩优良与重组转型。

本文在《初生牛犊今犹在牛股必备“三板斧”》的基础上,以股价复合增长率排名前20名和后20名的个股(以下分别简称为前20只与后20只个股,本文研究对象中将*ST博元剔除)为研究对象,围绕“股本扩张”这一主线,解剖了牛股的股 ...

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