申万宏源 徐若旭 刘平

　　事件：公司发布非公开发发行方案，计划以不低于8.86 元的价格发行不超过4.29 亿股股份，募集资金总额不超过人民币38 亿元，扣除发行费用后用于偿还银行贷款（11 亿元）和投资轨道车辆制造及铝型材深加工建设项目（27 亿元）。项目建成后公司将具备年产客运轨道车辆1000 辆（包括动车组400 辆、铝合金城轨地铁400辆、不锈钢城轨地铁200 辆）、铝合金货车1,000 辆、铝型材深加工产品6 万吨的生产能力。

　　城镇化提速及铁道车辆轻量化保障需求，项目产能消化无忧。随着国内城镇化率提升，城际动车组和城轨地铁的需求主力将由一二线城市间向二三线城市切换，结合政府保增长的意见指导，我国动车和地铁网络将进一步扩大化，发展前景无需过度担忧。根据中国城市轨道交 ...

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