报告名称：欣旺达(300207)2015年年报点评：业绩持续高速增长 增长动能持续
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-25
研究机构：广发证券
研究员：许兴军
股票名称：欣旺达
股票代码：300207
页数：3
简介：营收与利润保持高速增长
2015年，公司实现营业收入64.72亿元，同比增长51.23%；归属上市公司股东净利润3.25亿元，同比增长93.49%；基本每股收益0.53元。公司预计2016年第一季度归属上市公司股东净利润为4246~4883万元，同比增长100%~130%。
3C锂电池业务仍保持较快增速，笔记本电脑锂电池业务发展空间巨大
公司2015年手机数码类锂电池收入50.18亿元，同比增长92.78%，是公司增长的主要动力之一。除了在国外大客户中地位稳固以外，公司还打入了VIVO、OPPO、华为等国内手机厂商。同时，公司笔记本电脑电池业务进展加快，未来发展空间巨大，有望接力手机电池带动公司业绩增长。
新兴锂电池业务是新亮点，有望成为公司成长新动力
公司储能系统类、智能硬件类(含无人机，VR)、智能制造类(含自动化设备)业务经过前期布局，2015年开始贡献部分营收，16年将呈现高速增长，成为消费类、动力类锂电池外新的成长动力。
盈利预测与估值
公司整体业务布局合理，增长动能持续：公司3C锂电业务仍保持快速发展，今明两年业绩有保障；动力电池业务推进速度超出预期，储能领域积极布局，在新兴锂电池（如VR、无人机锂电池等）领域亦加速发展。公司加速打造锂电平台型企业，将助推公司业绩与估值双升。我们预计公司16~18年EPS分别为0.96/1.53/2.31元。我们看好公司未来发展，给予公司"买入"评级。
风险提示
原材料价格上涨的风险；竞争加剧导致盈利能力下滑的风险；动力及储能电池发展不及预期的风险。

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