开年以来债市的僵持格局在近期被打破。在短期市场风险偏好回升、央行下调MLF利率、大宗商品及食品价格上涨带来的通胀预期升温背景下，债券收益率曲线明显陡峭化。

　　债市今年还有多大机会？何种类型券种较好？广发聚利基金经理代宇表示，当前债市仍然有一定安全边际，未来一段时间影响债市的不确定因素主要是通胀、汇率和财政力度。

　　债市仍有一定安全边际

　　“债券市场目前仍有一定安全边际，在无风险利率下行的基础上，慢牛行情仍将延续。”代宇说。

　　她认为，未来一段时间影响债市的不确定因素主要是通胀、汇率和财政力度，二季度通胀回落的幅度与政策是否维持宽松有密切关系，汇率走势的变化将通过改变大家对资本流向的预期进而影响到资本市场，稳增长措施落实的节奏和力度将最终主导社会融资总额的变化方向和速度。

　　3月中旬，食品价格出现反季节反弹，加之石油等大宗商品价格的持续上涨，这些均预示着通胀预期明显回升，这对债券市场看起来更像利空因素。对此，代宇指出，2014年和2015年通胀并没有对债市构成明显的威胁，但考虑到当前通胀水平已经高出一年期定存利率80个基点，这在一定程度上会影响到边际上的 ...

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