中信建投

　　事件

　　公司披露年报

　　2015年,收入911亿,同比23.18%,归母净利47.83亿,同比7.35%,EPS为1.52元(摊薄后);Q4,收入291亿,同比46.47%,归母净利11.49亿,同比15.96%,EPS为0.36元(摊薄后)。公司拟10股派发现金红利8.1元,分红比率由前两年30%左右提升至53%,对于当期的分红收益率达5.6%。

　　简评

　　收入/盈利增长好于行业整体

　　收入增长优于行业:全年并表收入增23%,扣除江森并表不可比影响,收入同比7.7%,高于汽车产量3.25%的增速,也高于主要客户上汽集团(600104)产量增长(4%);预计公司Q4收入(同口径)增长17%,略高于汽车行业产量增长(14%)。内饰业务在各板块中增速最快(同口径11%),主要得益于上汽通用五菱销量(宝骏730/560)的快速增长。

　　盈利增长好于行业:公司全年/Q4归母净利同比(7.4%/16%),高于汽车制造业务整体的利润总额增速(1.5%/14% ...

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