本报告导读：

高比例分红彰显公司定增决心，未来公司将进一步深化全渠道销售，通过移动互联与实体商业的融合提高用户体验。国企改革有望逐步落地，整体上市值得期待。

投资要点：

投资建议：分配方案彰显定增决心，近期定增方案有望获批，维持目标价27.55 元，“增持”评级。公司拟将61%的净利润用于分红，每10 股转增3 股派现8.8 元，股息率高达3.98%，超出市场预期。目前公司股价与定增预案的发行价23.02 元轻微倒挂，高比例分红透露出公司定增的诚意和对未来的信心 ...

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