预计二季度中国跨境资本流动情况会好于一季度，人民币汇率贬值压力减轻，为存准调整打开空间。

　 经济企稳预期能否实现

　 关键看基建投资回升和房地产投资企稳

　 2月中央政治局会议再度提出"相机抉择"要求，这是加强总需求管理的明确信号。2016年政府工作报告显示，预算赤字率提高至3%，中央预算内投资增加至5000亿元，"铁公基"仍是今年政府稳定经济的主要抓手。这说明2016年政府投资力度将继续加大，供给侧改革也需要"适度扩大总需求"的配合。但稳增长政策能否落到实处未来需要观察两个指标：一是新开工项目增速是否明显回升；二是财政存款余额增速是否大幅下降，否则赤字率的提高、财政支出规模的扩大就沦为空谈。另一方面，供给侧改革并非只做减法，房地产去库存是稳定经济的重要手段。降低首付比例和房产交易税率是明确的放松信号，房地产交易活跃的行情已经从一线城市向杭州、苏州等二线城市蔓延。从去年下半年起，土地市场行情率先回暖，土地成交量价齐升。土地购置规模回升后，销售改善才会引起新开工的回暖，进而支撑目前地产投资出现改善的态势。

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