有评论文章指出，在美国国债收益率目前因海外需求强劲而承压之际，TIPS的收益率下降是否只是通货膨胀预期上升的副作用？这有可能，但这会引发一个更大的讨论。外国国债收益率较低是央行操控的结果，还是国际需求低迷所致？如果是操控，那无需过度担忧。但如果是需求疲弱的表征，这对美国而言也是坏消息。实际上可能两者兼有，这会让那些认为近期市场反弹表明经济担忧已经成为过去的人感到不安。这篇文章具有一定参考意义。

全球一些央行可能正在担忧通胀低迷的问题，但一些投资者担心，美国可能正在陷入一种错误的通胀模式：轻微滞胀。

投资者的这种顾虑来自其密切关注的债券市场的一个领域，市场的通胀预期就源于这一领域。与今年市场反弹同时出现的是这些通胀预期的大幅上升。目前，市场对于未来10年美国年通胀率的预期已经从2月1.2%的低点升至1.7%，达到去年夏天市场对中国深感不安时以来的最高水平。

不幸的是，这一名为10年期平准通胀率的上升并不完全是件好事。10年期平准通胀率反映的是普通美国国债收益率与通胀挂钩国债收益率之差。

随着通胀率预期走势在2月中旬发生转向，美国国债的收益率也出现逆 ...

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