【2015年年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

自 2008 年国际金融危机爆发以来已经有七年多的时间，但全球经济仍未摆脱危机阴影。IMF发布最新《世界经济展望报告》显示，2015 年世界经济增长 3.1%，其中美国、中国、欧元区和日本增长率分别为 2.5%、6.9%、1.5%、0.6%。2015 年国内经济增速持续走低，同比增速均值由 2014年的 7.3%回落至 6.9%的水平，从工业和投资等月度指标来看，经济形势更为堪忧。

从经济数据来看，全年四个季度我国国内生产总值同比增长分别为 7.0%、7.0%、6.9%和 6.8%，其中四季度国内生产总值同比增长创 2009 年 3 月以来的最低值。虽然政府积极实施稳增长措施、继续推进深化改革和执行宽松的货币政策，经济下行压力依然较大，经济在二季度略企稳后重现下行。具体来看，工业增加值呈现小幅回落，四个季度同比增速均值分别为 6.27%、6.27%、5.93%和 5.90%；“克强指数”四个季度均值分别为 0.36%、2.39%、0.97%和 0.66%；中国制造业采购经理指数（PMI）四个季度均值分别 ...

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