事件

公司公布15年报，实现营业收入216.59亿、归母净利润61.76亿、扣非归母净利润61.64亿，同比增长3.08%、5.85%、5.17%，EPS 1.63元，单四季度收入65.28亿、归母净利润15.73亿，同比增速9.84%、39.51%。经营活动产生的现金流量净额66.91亿，同比大幅增长742.1%，预收款19.94亿，也在前两年徘徊在8亿的水平下恢复增长。每10股派8元，分红率提升至49.17%，达到除98年上市当年外历史最高水平。

简评

核心品牌均恢复增长，挺价策略获得成功

高价酒（单瓶销售含税价格在120 元及以上）收入155.07亿微降0.76%，中低价位酒收入48.39亿增长9.99%。公司酒类产品销售量13.74万吨，较上年11.89万吨增长15.57%，恢复到13年水平，主要系中低价位产品销量增加所致。估计15年全年五粮液及五大核心品牌实际销售均有所增长。15年公司对于普五控量 ...

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