【研究报告内容摘要】

　　1、核心观点:超级数据周组合,短期或催生结构性行情。

　　1)超级数据周对市场影响中性偏积极。本周进入超级数据周,市场预期差将对后续经济走势及政策判断、及市场信心产生较大影响,尤其是经济改善与通胀回升的力度。预计公布的3月及一季度经济数据大概率为“通胀温和回升+中性金融+弱改善”情景组合,近期市场走势已部分反应,但考虑到通胀回升力度温和、货币增速维持偏高水平、三大经济增长均呈现改善态势,实际公布后料短期对市场影响中性偏积极。

　　2)经济阶段性弱改善但持续性存疑。3月制造业、服务业PMI回升至阶段高点、各种中观行业量价数据好转,均表明此前持续略偏宽松的货币政策与积极财政政策效果初显,印证经济阶段性企稳弱改善。但地产为近期经济企稳主要引擎的格局,或受行业周期性见顶、尤其近期局部楼市调控政策影响,而进入楼市销量与地产投资降温风险,经济阶段性向好趋势的基础并不牢固,决定了经济回暖持续性或不长。

　　3)资金面展望:短期无忧但后续压力仍待考验。通胀阶段性回升趋势不减,且过去一年略偏宽松货币政策相继引发了股市巨震、一线楼价疯涨,或使得近期央行货币政策 ...

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