2015年的最后一个月，美联储给市场吃了一颗定心丸（加息）后，关于美联储什么时候第二次加息这个话题就一直没有下过线。2016年美联储加息无疑是金融市场最重要的议题之一，也正如我们所料年初金融市场剧烈波动已经打乱了美联储加息节奏，那么在未来的时间里，我们该如何去踩准美联储的加息节奏？请听银天下·森德研究所研究员一一道来。

　　银天下·森德研究所-这次加息有点不一样

　　我们先来看一下前几次美联储加息都有什么特点？

　　研究员回望了自80年代以来美联储的五次加息周期，发现除第一轮加息始于经济刚刚复苏外，其余几次美联储加息要么是为了抑制经济过热，要么是为了控制通胀过高。

　　那么现在的美国经济是什么样的呢？

　　首先，从经济景气度看，虽然美国经济增速已经回到危机前水平，但并没有出现加速度的迹象，说过热难免有些牵强，并且制造业PMI指数等宏观指标的表现在2015年后半段都较为疲弱。

　　其次，劳动力市场亦表现平平，就业状况看似喜人，失业率回到了金融危机前长期稳定的区间，但实际上失业率的下降是以劳动参与率的持续走低为代价的，美国劳动参与率已经跌到了上世纪70年代的水平 ...

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