从无到有

　　量化对冲锋芒初显

　　回顾国内量化对冲行业的发展，早自2010年4月，A股市场上便有了重要的对冲工具——沪深300股指期货，而在同年两大交易所也推出了融券业务。有了对冲工具之后，国内的量化对冲行业才算真正起步。由于股指期货的推出，也吸引了一批在海外从事多年量化投资的华人回国，他们当时敏锐地感觉到了A股市场上可能存在的巨大机会。

　　国内对冲基金真正发展起来应当是从2011年开始，当时市场上出现了第一只真正意义上的量化基金，由国泰君安资管发行的君享量化基金。之后一些私募管理人陆续发行了量化对冲策略产品，很多人将2012年称作国内量化对冲基金元年。此后直到2014年，在A股震荡市中，量化对冲类型私募基金由于本身的低波动、稳健收益得到了越来越多投资人认可，规模迅速扩大。特别是在2014年底开始的一波牛市中，量化对冲基金无论从规模还是数量都有了显著提升，伴随着较好的业绩，越来越多的人开始关注这类稳健类型的策略。

　　发展受困

　　贴水较深难抵成本

　　但好景不长，进入2015年7月，市场情绪较为低迷，投资者普遍悲观，反映在股指期货上就是深度贴水。由于股指期货的长期 ...

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