广发证券

　　新宝股份(002705):盈利稳定的西式小家电出口龙头

　　新宝股份(002705)90%以上收入来自ODM出口,产品线非常丰富而分散,电水壶、咖啡机、搅拌机、多士炉、面包机等产品的出口份额领先。公司还拥有内销自主品牌“Donlim”,旗下的面包机、多士炉受到消费者的欢迎。2015年公司实现营业收入63.1亿元,同比增长11.3%,净利润2.91亿元,同比增长36.6%。公司高管均持有股权,激励到位。

　　经过多年积累,公司拥有强大竞争优势

　　我国小家电出口体量庞大,份额正向龙头集中,新宝股份(002705)拥有显著的竞争优势:1)拥有自主电机产能,掌握研发主动性和成本优势,2)起步于欧洲市场,擅长柔性制造,成本控制佳,3)服务能力强,4)拥有优质客户资源,5)管理团队优秀,多年合作默契。

　　公司已公布定增预案,打开发展空间

　　未来公司成长动力来自:1)通过推动自动化降本提效,据测算每年可节约数千万元成本,2)发展壮大家居电器业务,重点关注吸尘器、空气净化器、净水机三大品类,3)积极切入高毛利的个人护理和健康美容电器。同时,考虑到公司丰富的 ...

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