伴随着一季度GDP等重磅数据尘埃落定,利率债止跌回升,然而后路何去何从仍难以预测,债券市场仿佛又站在了十字路口。

目前来看,部分机构倾向于认为,在3月份超预期好的经济数据发布后,利空也阶段性释放完毕,债市短期企稳迹象已现,而未来经济能否企稳仍存不确定性,伴随着配置需求重新增加,收益率将有所回落;但也有部分机构认为,经济回升格局确认,证伪债市看多逻辑,短期内信用风险释放、债市去杠杆预期等导致的流动性冲击并未结束,且货币政策谨慎、供给增加等问题仍困扰债市,总之利空并非出尽,短期内利率上升速度可能放缓,但并未迎来抄底时机。

多空激烈对垒之际,抑或是警惕债市短期波动加大之时。如业内人士所言,短期防守优于进攻,投资者应将安全性、流动性放在首位,控制组合久期和杠杆,选择更好的介入时机。

利率债止跌回升

4月份以来,经济数据向好、短期流动性略紧、信用违约事件频发等多重利空因素集中释放,叠加债市供给大增以及市场风险偏好提升,债券市场调整加剧,整体收益率曲线陡峭化上行。

截至4月14日,中债1年期国债、国开债、非国开债到期收益率分别报2.225 ...

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