券商2015年和2016年一季度业绩数据显示，传统的经纪业务仍占券商利润的半壁江山。在佣金率下行的环境下，各家券商对新业务的拓展不遗余力，其中资管正成为不少券商发展的业务之一。多家券商人士向记者表示，资管业务不仅公司层面在做，不少部门包括投行部门在内也在开发。据介绍，当前券商资管的投向仍以债市为主，同时随着银行和保险等机构投资需求的加大，来自机构的资金占比不断上升。

　　债券型产品成主流

　　从上市券商披露的一季度业绩报告来看，不少券商的资管子公司一季度净利已过亿，其中以国泰君安资管净利润最高，达2.52亿元。深圳一家中型券商人士认为，从当前发展速度来看，资管对券商的盈利贡献正在上升，公司也将资管业务纳为重点发展方向。从资管资金投向来看，投向债市的资金占比最高。“股票市场波动大，收益风险也大。自去年股市异常波动以来，大头资金都转投债市，特别对那些银行等机构进来的资金，风险偏好低，追求稳定收益，债市成了不二的选择。”前述券商人士表示，对于近期信用债风险的暴露，机构在做投资时已经更加谨慎了，但事实上当前市场很难找到更加安全的投资品种，债市仍是重要投向。

　　申万宏源分析，以201 ...

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